因為上一篇文章《IPO-科技創(chuàng)新板公開發(fā)行上市》已經全面介紹了，所以本文主要解釋創(chuàng)業(yè)板與科技創(chuàng)新板的區(qū)別。以創(chuàng)業(yè)板振宇科技(300953)為例。

差異一：披露文件的不同

創(chuàng)業(yè)板的披露文件比科創(chuàng)板多，如下圖所示：

圖中紅框顯示的也是科技創(chuàng)新板披露的文件。

上市公司，上市過程中的問答等文件在證監(jiān)會查不到？

差異二：發(fā)布 《投資風險特別公告》 比價部分

創(chuàng)業(yè)板的相關規(guī)定是：

如果本次發(fā)行詢價確定的發(fā)行價格高于剔除最高報價后網下投資者報價的中位數和加權平均數和剔除最高報價后公募基金、社?；?、養(yǎng)老金、企業(yè)年金基金和保險資金報價中位數和加權平均數,的較低者，將按照以下原則發(fā)布投資風險特別公告，本次發(fā)行的申請日期相應順延：

1.超額比例不高于10%的，至少在網上申購前五個工作日發(fā)布至少一次投資風險特別公告；

2.比例超過10%但不高于20%的，在網上申購前至少十個工作日至少發(fā)布兩次投資風險特別公告；

3.比例超過20%的，至少在網上申購前15個工作日，發(fā)布三次以上投資風險特別提示公告。

宇科技的實際情況如下圖所示。

科技創(chuàng)新板和創(chuàng)業(yè)板的區(qū)別在于，科技創(chuàng)新板的價格包含“剔除最高報價后公募基金、社?；?、養(yǎng)老金中位數和加權平均數”，該要求中不包含“企業(yè)年金基金和保險資金”?！?/p>

希力科技的實際情況如下圖所示。

差異三：戰(zhàn)略配售

1.科技創(chuàng)新板上市公司希力科技的戰(zhàn)略配售將由保薦機構的子公司跟進。詳情如下：

“本次發(fā)行首次戰(zhàn)略配售數量為187.5萬股，占本次發(fā)行數量的5%。最終戰(zhàn)略配售和初始戰(zhàn)略配售之間的差額將根據“VI”確定的原則進行反轉。反轉機制”（187.5/3750=5%）

2.創(chuàng)業(yè)板上市公司戰(zhàn)略配售振宇科技的具體情況如下：

“本次發(fā)行初步戰(zhàn)略配售349.05萬股，占本次發(fā)行的15%。其中，發(fā)行人在高級管理人員與核心員工專項資產管理計劃的初始戰(zhàn)略配售股份為232.7萬股創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則，占本次發(fā)行的10%；保薦機構相關子公司跟投（或有）的初始戰(zhàn)略配售數量為116.35萬股，占本次5%的數量?！?/p>

（1）高級管理人員與核心員工專項資產管理計劃

具體情況如下：

具體名稱：民生證券震裕科技戰(zhàn)略配售1號集合資產管理計劃；

設立時間：2021年1月26日；

募集資金規(guī)模：產品規(guī)模為9,601萬元，參與認購規(guī)模上限為9,600萬元（募集

資金規(guī)?？鄢捌谶\營費用后全部用于參與本次戰(zhàn)略配售）；

管理人：民生證券股份有限公司；

實際支配主體：民生證券股份有限公司。實際支配主體非發(fā)行人高級管理人

員。（實際支配主體非發(fā)行人高級管理人員，可以計入社會公眾股份，計算不低于25%時包含該部分）

說明：

①經發(fā)行人董事會（不是“股東大會”）審議通過創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則，發(fā)行人的高管人員與核心員工可以“設立專項資產管理計劃”參與戰(zhàn)略配售。專項資產管理計劃獲配的股票數量不得超過首次公開發(fā)行股票數量的10%,且獲得本次配售的股票持有期限不少于12個月。

②專項資產管理計劃的實際支配主體為發(fā)行人高管人員的，該專項資產管理計劃所獲配的股份不計入社會公眾股東持有的股份。

③震?？萍加?高級管理人員與核心員工專項資產管理計劃"而西力科技沒有非科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板的差異，僅為兩個公司的差異。

（2）保薦機構相關子公司跟投

①原則(震?？萍?：

“如本次發(fā)行價格超過剔除最高報價后網下投資者報價的中位數和加權平均數以及剔除最高報價后公募基金、社?；稹B(yǎng)老金、企業(yè)年金基金和保險資金報價中位數、加權平均數孰低值，本次發(fā)行的保薦機構相關子公司將按照《特別規(guī)定》《業(yè)務實施細則》等相關規(guī)定參與本次發(fā)行的戰(zhàn)略配售，保薦機構跟投機構為民生證券投資子公司民生證券投資有限公司（以下簡稱“民生投資”）?！?/p>

②實際執(zhí)行情況（發(fā)行價格未超四個數的孰低值，未滿足要求，故保薦公司子公司未參與戰(zhàn)略配售）：

“發(fā)行人和保薦機構（主承銷商）根據初步詢價結果，協(xié)商確定本次發(fā)行價格為28.77元/股，不高于剔除最高報價后網下投資者報價的中位數和加權平均數以及剔除最高報價后公募基金、養(yǎng)老金、社?；?、企業(yè)年金基金、保險資金報價中位數、加權平均數孰低值，故保薦機構相關子公司無需參與跟投，保薦機構相關子公司初始參與跟投的股票數量將全部回撥至網下發(fā)行?！?/p>

另外，戰(zhàn)略配售除保薦機構子公司跟投限售期為24月外，均為12月以上。

說明：科創(chuàng)板強制保薦機構子公司跟投，而創(chuàng)業(yè)板不強制。

差異四：認購繳款

科創(chuàng)板認購繳款網上、網下配售除認購股份價款外還有經紀傭金，創(chuàng)業(yè)板只有認購股份價款。

（1）科創(chuàng)板：未足額繳款，不足對應部分為無效申購；

（2）創(chuàng)業(yè)板：

①網下投資者認購資金應該在規(guī)定時間內足額到賬，未在規(guī)定時間內或未按要求足額繳納認購資金的，該配售對象獲配新股全部無效；

②網上投資者未足額繳款部分無效。

差異五：流通及限售期安排

網上配售：西力科技與震?？萍嫉木W上配售股份無流通限制及限售期安排，自本次公開發(fā)行的股票在上交所上市之日起即可流通。

網下配售：西力科技對其網下配售具體要求為“網下發(fā)行部分，獲配的公募產品、社保基金、養(yǎng)老金、企業(yè)年金基金、保險資金和合格境外機構投資者資金等配售對象中，10%的最終獲配賬戶（向上取整計算）應當承諾獲得本次配售的股票限售期限為自發(fā)行人首次公開發(fā)行并上市之日起6個月”。（搖號限售方式）

震裕科技其網下配售具體要求為“網下發(fā)行部分釆用比例限售方式，網下投資者應當承諾其獲配股票數量的10%（向上取整計算）限售期限為自發(fā)行人首次公開發(fā)行并上市之日起6個月。即每個配售對象獲配的股票中，90%的股份無限售期，自本次發(fā)行股票在深交所上市交易之日起即可流通；10%的股份限售期為6個月，限售期自本次發(fā)行股票在深交所上市交易之日起開始計算?！保ū壤奘鄯绞剑?/p>

該差異不能確定是否是科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板的差異，創(chuàng)業(yè)板可以采用上述兩種方式限制。

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